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重磅!无视特朗普,美联储今年第四次加息!央行端出“特麻辣粉”对应

发布时间: 2018-12-21 17:37:19    来源: 新华社

摘要: 美国中文网据路透社报道 虽然遭到川普的不断抨击,美联储周三仍然按照外界预期的那样宣布加息。不过,美联储同时暗示,在面临金融市场波动和全球经济放缓的情况下,明年预计会更少的加息,而其货币紧缩周期已接近尾声。美联储表示,美国经济增长势头强劲,就 ...




美国中文网据路透社报道 虽然遭到川普的不断抨击,美联储周三仍然按照外界预期的那样宣布加息。不过,美联储同时暗示,在面临金融市场波动和全球经济放缓的情况下,明年预计会更少的加息,而其货币紧缩周期已接近尾声。


美联储表示,美国经济增长势头强劲,就业市场持续改善,并指出需要“一些”进一步的稳步升息,这个微妙的用词变化暗示其已经准备停止提高借贷成本。


在今年最后一次政策会议结束后发布的声明中,美联储表示经济风险“大致平衡”,但它会继续监测全球经济和金融发展,并评估其对经济前景的影响。


周三的加息是美联储年内第四次加息,将基准隔夜拆借利率的目标范围提高了0.25个百分点,达到2.25%至2.50%范围。


再次升息的决定可能会激怒总统川普,后者多次批评央行今年的货币紧缩政策对经济造成的损害。


美联储一直在通过加息以减少货币政策对经济的推动作用,经济增长速度超过了美联储官员认为的可持续速度。而令人担忧的是,川普行政开支和1.5万亿减税法案带来的财政支撑衰退,和全球经济的放缓可能让美国经济进入波动期。



美联储同时还做出了广泛预期中的技术调整,将其支付给银行的超额准备金率提高了20个基点,这将是它能够更好地控制政策利率,将其保持在目标范围内。


在美联储声明发出后,美股下跌至当天最低点,债券价格则出现上涨。前一天走软的美元,则在兑换主要货币的利率上重新走强。


“我认为市场在期待更多的(加息)停顿。”维州里士满的哈里斯金融集团管理合伙人杰米·考克斯说,“这并不如预期中的那么温和,但我相信美联储在新一年中会后退更多。”


经济展望


周三公布的新的经济预测显示,美联储的政策制定者预计明年将加息两次,后年加息一次,联邦基金利率的中位数预测在2020年底和2021年底时为3.1%。


这仍然会使借贷成本略高于政策制定者制定的降低后的2.8%中性利率,这一利率被认为既不会抑制也不会推动经济。


而在9月份公布的上一份经济预测中,明年的加息次数是3次,2020年将加息1次。这一变化反映出美联储主席鲍威尔在10月份仍表现出的对经济前景的乐观信心正在减弱。



即便如此,美联储的加息进程仍比市场预期得更为激进。在这次政策会议开始前,美国利率期货交易商认为美联储明年加息次数将不超过一次。


美联储对明年美国的GDP增长预期是2.3%,2020年为2%,这都略低于美联储9月份时做出的预期。当四十九年来最低的3.7%失业率预计会在明年降至3.5%,和上一份预测相同。美联储预计2020年和2021年的失业率会上升到3.6%和3.8%。


通货膨胀率方面,美联储今年的目标是2%,预计明年会降低至1.9%,略低于三个月前预测的2.0%。


央行放大招


就在美联储公布2018年最后的议息决议前夜,12月19日晚间,央行放出大招——决定创设定向中期借贷便利(TMLF),定向支持金融机构向小微企业和民营企业发放贷款,资金可使用三年,操作利率比中期借贷便利(MLF)利率优惠15个基点,目前为3.15%。


同时,根据中小金融机构使用再贷款和再贴现支持小微企业、民营企业的情况,央行决定再增加再贷款和再贴现额度1000亿元。


央行官网信息

业内分析人士认为,央行此举相当于“定向降息”,有助于引导中长期利率下行,并认为未来央行仍有降准必要。


不少人都对“麻辣粉”——中期借贷便利(MLF)有所耳闻,此次央行的端上来的“特麻辣粉”,又有何不同?


央行相关负责人介绍,中期借贷便利(TMLF)主要有以下特点——


一是期限长,其操作期限为一年,但到期可续作两次,这样实际使用期限可达到三年,可持续性较强;


二是价格低,定向中期借贷便利利率比中期借贷便利(MLF)利率优惠15个基点,目前为3.15%,有利于降低民营和小微企业的融资成本;


三是覆盖面广,符合条件的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行都可以申请。除了定向中期借贷便利外,人民银行还新增再贷款和再贴现额度1000亿元以支持中小金融机构继续扩大对小微企业、民营企业贷款。可以说,几乎全部金融机构都将得到资金支持。


值得一提的是,就在19日下午,央行在官网意外发布非例行通知称,“本周以来已累计投放4000亿元,人民银行进一步增加流动性投放,市场流动性合理充裕,市场利率走势平稳。”


交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟分析:美联储先宣布加息,估计短期会对国内市场形成压力,近几天国内股票市场的持续调整应该有这方面的预期影响,为应对外部的压力,内部要用政策的确定性来应对外部的不确定性。未来仍有继续降准的必要,因为SLF、MLF投放的都是中短期流动性,在净稳定资金比例(NSFR)的监管要求下,限制了商业银行投放低流动性长期贷款的能力。此次TMFL虽然期限一年,通过连续续作可以达到三年,但毕竟只有1000亿规模,相对有限。而降准能释放长期资金,同时降准后的资金成本比TMLF低得多。不过本次操作缓解了近期降准的迫切性。预计明年央行仍将有多次降准的可能性。



美联储加息是咋回事?


美联储(Federal Reserve)是美国的中央银行。它的货币政策决策机构,联邦公开市场委员会(FOMC)通过举行讨论会议投票决定联邦基金利率(基准利率),它们每年都要在华盛顿特区召开八次例行会议。


开会之后宣布是否调整联邦基金利率(基准利率)以及调整多少,并通过在公开市场买卖政府债券的操作来影响市场资金充裕状况,从而使利率趋向设定的联邦基金目标利率(基准利率)。


美国银行存钱的利息增加,会造成资本流回美国银行。这里包括海外投资者投入到中国的资金,也包括为了赚取更高利息而流出的国内投资者的资金,会导致在中国的各类资产被抛售,直接的利空中国的股市和房市,对实体经济也会造成一定冲击。


不过此前,央行就完善了人民币中间价报价,为美联储加息租做了缓冲,再加上强大的外汇储备,美联储加息是预期之中的事情,不会对市场造成强烈冲击。

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